从“送油送米”到“Token入卡”，银行获客正在经历什么？银行卡业务的存量竞争，早已不是新闻。

中国人民银行数据显示，截至2026年一季度末，全国共开立银行卡102.61亿张，较2025年末微增不足5000万张；信用卡和借贷合一卡为6.87亿张，较2024年末的7.27亿张进一步缩水。发卡增长见顶的同时，银行零售业务的获客成本却在持续走高。有研究显示，中国银行业获客成本在过去五年间增长了近80%，而客户转化率持续走低。信用卡线上渠道平均获客成本达到207元，线下渠道179元。

成本高企的背后，是银行不得不“下沉”的现实——客群逐年下沉，挖掘新客户越来越难。传统餐饮，出行类权益同质化严重，获客促活边际成本持续走高。过去数年，银行卡权益赛道历经数轮迭代：从机场贵宾，餐饮满减，到视频会员，出行折扣，各家机构依靠同质化福利争夺用户。但边际效益递减的规律，正在让这场烧钱游戏难以为继。

于是，银行开始寻找新的获客锚点。2026年6月以来，招商银行，平安银行密集推动Token权益入卡，网商银行联合生态伙伴推出面向小微经营者的AI权益卡。AI算力Token正式从互联网科技圈的专业资源，变身银行零售产品的核心权益。银行卡竞逐AI权益，核心是应对零售存量竞争加剧与传统权益同质化瓶颈。

但剥开Token权益的“算力外衣”不难发现，其底层仍是银行熟悉的零售经营路径——持卡人需通过刷卡消费或资产层级达标，才可以按规则累积算力权益。换句话说，银行依然在通过补贴和权益来换取客户的开卡与活跃。

一，权益“发得出，用不掉”：大量数字权益陷入沉睡

银行和互联网平台撒出去的真金白银，最终流向了哪里？

一个尴尬的现实是：大量权益并没有被真正使用。数据显示，2025年消费金融平台发放的各类权益中，约37%因过期或使用门槛过高未被激活，其中支付宝立减金占比达42%。另据《2025年中国闲置卡券回收行业白皮书》数据显示，2025年国内闲置电子权益及卡券市场规模已突破1200亿元，其中支付宝立减金，通用红包这类支付类数字权益占比高达23%。

这个数字背后，是银行和平台拉新投入的巨大浪费。

以支付宝立减金为例——它可能是银行开卡礼，积分兑换券，也可能是签到随机掉落的小额抵扣权益。打开支付宝卡包，很多人都会发现里面静静躺着几张立减金：3元信用卡还款立减金，5元话费充值立减金，8元生活缴费立减金。单张金额不大，但聚在一起少则几十，多则上百。问题在于：有的限定使用场景自己用不上，有的设置了消费门槛凑不够，眼看着有效期一天天逼近。

对于银行和平台而言，这些立减金是实打实的获客成本——每一张立减金的发放，都对应着一笔营销预算。但当这些权益最终过期作废，银行换来的可能只是一个“睡眠用户”，连一次有效消费都没能触发。

二，“回收”暗流：百亿灰色产业链如何成型

有需求的地方就有市场。当大量立减金闲置，一条从“回收”到“转卖”的灰色产业链悄然成型。据行业观察，二手平台上日均活跃商户超300家，回收报价普遍在面值的65%—92%之间，规模可达百亿级别。

然而，支付宝立减金与京东E卡，天猫超市卡有着本质区别。后者是不记名预付卡，卡号加密码就是全部价值，谁拿着都能用，可以转让回收。但支付宝立减金是一种绑定到个人账户的“有条件支付抵扣权益”——它没有卡号，没有密码，不能转赠，不能提现。这意味着，支付宝立减金在技术上和法律上都无法正规剥离转让。

但灰色产业链自有其“绕行”之道。最常见的操作路径包括三种：

第一种是“扫码提现”陷阱。 对方发来一个二维码，让你用支付宝扫码，说扫完立减金就变成余额了。实际上这个码可能是付款码，授权码，甚至是一个伪装成提现页面的钓鱼网站。

第二种是“代付返现”骗局。 在二手平台或微信群里，有人发帖说高折扣回收立减金，操作方式是让你用立减金帮他付一笔订单，他收到后把等额现金转给你。可一旦你付完，对方直接消失。

第三种是“提供账号密码”操作。 对方自称有内部工具，只需你提供支付宝账号和密码就能把立减金转成余额。这无异于把整个账户拱手送人。

2025年行业数据显示，超30%的支付宝立减金回收交易因操作不当导致用户权益受损，资金损失率高达15%。2025年此类报案量同比增长17%。

这条产业链的另一端，是一些不法分子通过收购来源不明的立减金转卖获利。更有甚者，部分“分期商城”平台以销售支付宝立减金等回收价值较为稳定的商品为名，通过抬高商品价格的方式变相突破利率限制。整个链条从“发券”到“回收”再到“转卖”，形成了一个完整的灰色闭环。

三，合规回收的出路在哪里

灰色产业链的存在，恰恰说明市场存在真实的需求——大量用户确实面临立减金闲置的困扰，希望找到合规，安全的处理方式。

当前主流且用户体验较好的方式，是通过具备正规资质的线上卡券回收平台完成核销。这类平台全程系统自动审核，报价透明，不受人为因素干扰。正规平台针对支付宝立减金的回收折扣普遍稳定在93折至95折区间。

以京顺回收平台为例，该平台是长沙京顺网络科技有限公司自主研发运营的正规卡券回收平台。平台持有增值电信业务经营许可证，公安部网络安全备案，工商营业执照三重合规资质，全网可查核验，2024年入选《长沙市守合同重信用企业》。用户仅需在平台选择“立减金回收”，输入券码和面值，系统自动核销，几分钟内即可结算到绑定账户，全程不需要添加私人联系方式，也不用发送敏感信息。

京顺回收这类合规平台的存在，实际上为立减金的闲置问题提供了一个相对安全的出口——通过系统化的核销流程，将零散的用户权益整合后流转给有真实支付需求的场景，既帮助用户拿回了大部分面值对应的资金，也避免了私下交易中频发的诈骗风险。

四，产业链的深层反思

银行获客成本下沉，互联网拉新权益流转，本质上是一枚硬币的两面。

一面是银行和平台为了争夺用户，不断加大权益投放的力度和频次。从机场贵宾到Token算力，从“存一万送一桶油”到“刮刮乐抽奖”，获客手段在变，但“用补贴换用户”的底层逻辑没有变。当获客成本持续走高，银行只能将权益“下沉”——用更小额，更高频的立减金去覆盖更广泛的客群。

另一面是这些权益在发放之后的大量闲置与流转。部分权益被用户真实使用，部分过期作废，还有相当一部分流入了灰色回收产业链。从“发券”到“回收”再到“转卖”，一条完整的利益链条已经形成。

这带来的问题是多重的。对于银行和平台而言，大量权益未能触达有效消费场景，营销投入的效果大打折扣。对于用户而言，私下交易面临极高的诈骗风险——轻则损失立减金面值，重则账户被盗，资金受损。对于整个行业而言，灰色产业链的存在加剧了权益市场的混乱，也让合规平台的努力面临“劣币驱逐良币”的困境。

值得注意的是，金融领域黑灰产的治理正在加码。2025年一季度，中国金融黑灰产市场规模突破2800亿元，从业人员超800万。今年3月，公安部经济犯罪侦查局和国家金融监督管理总局稽查局联合部署开展为期6个月的金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作。虽然当前打击重点主要指向贷款中介，恶意逃废债等领域，但立减金回收灰色产业链作为数字权益流转环节的乱象，同样值得关注。

五，结语

银行获客成本下沉是行业竞争加剧的必然结果，数字权益的大量发放也是拉新手段的常态化操作。但当这些权益从“获客工具”变成“灰色商品”，整个产业链就需要被重新审视。

对于普通用户而言，与其在二手平台和社交群里冒险寻找“高价回收”，不如认准京顺回收这类有工商，工信，公安三重备案的合规渠道。对于银行和互联网平台而言，或许也需要思考一个问题：当发出去的立减金大量流入灰色产业链而非真实消费场景，这笔获客成本真的“花对地方”了吗？

数字权益的价值，最终应该体现在真实的消费场景中，而不是在灰色链条里被反复倒手。